加密货币市场在过去几年中早已有了相当程度地发展。我预计，在2020年加快加密货币资产的使用以及加密货币生态的一些最重要发展，在构建其彻底改变价值在全球范围内的存储和移往方式方面的具备长年的潜力。

1.全球宏观投资者进场瑞·约利欧就加密货币市场的全球宏观趋势公开发表了以下观点：“目前有一点深思的一个最重要问题是，在通货复胀的环境下，预示着巨额债务届满，资本主义与社会主义之间相当严重的内部冲突以及外部冲突，哪些投资将展现出不俗。这也是一个探究大多数储备货币央行在让其货币贬值时次优的货币或财富储备不会是什么的很好时机。”他的结论是出售黄金。在2020年，我坚信大型全球对冲基金投资者不会指出，比特币是一种有一点持有人的资产，网卓新闻网，如果你坚信这一观点的话。

2.传统资产管理者慎重入场道富银行的调查表明94％的客户持有人数字资产或涉及产品，捐献基金的调查也提及其中94％的客户回应他们在去年投资了加密货币。我预计这些类型的传统资产管理者将在2020年之后对加密货币展现出出有浓烈的兴趣，但预期并会大量涌进。主要原因是投资人组经理的鼓舞措施并不有助希望加密货币的大比重分配方案。目前，加密货币依然是一项非共识性的投资。

如果投资人组经理反对对加密货币的投资，并且做到得很好，他们可能会取得不俗的奖金；但是，如果情况不欠佳（或者交易所被反击造成他们蒙受损失），就不会因在“互联网货币”上损失客户资金而被辞退。我坚信这一共识最后将不会改变，但今年会。

3.比特币衍生品交易快速增长，山寨币交易增加对于谋求较慢报酬的活跃的个人交易者来说，长尾山寨币交易曾多次是找到其所谋求的波动性和潜力的目标。现在，随着山寨币从高点暴跌多达90％以上，活跃的交易者于是以更加多地改向用于杠杆来展开比特币衍生品交易，这为他们获取了所谋求的波动性。我预计不受美国监管的加密货币衍生品交易所（比如CME，Bakkt）的交易量将强大快速增长，但这一方面的交易集中于在那些之后顺应美国以外的个人交易者的交易所（BitMEX等）。4.用于第三方托管地减少交易所和经纪公司将更加多地用于第三方托管地，而他们将专心于其核心竞争力。

这将使市场更加安全性（因为资产由一流的提供商托管地），最后将提升资本效率，因为主要的托管地方所持有人的资产将获取横跨交易所的购买力。加密货币托管地方的即时加密货币承销解决方案（比如Silvergate Exchange Network）的经常出现也将是2020年的根本性发展，也将更进一步减少持有人资产的市场参与者这些托管地方产的效用。5.借贷市场快速增长2019年，加密货币借贷市场蓬勃发展，比较突出的是Genesis，BlockFi和Celsius等公司。我预计到2020年，交易量将之后在多个方向大幅度快速增长：1）交易者借出加密货币展开做空、解决问题资本效率低落的问题; 2）投资者用于加密货币作为抵押借美元; 3）加密货币公司通过接管平稳币存款并获取平稳币贷款而沦为事实上的银行。

6.美元平稳币的市值和交易量双双快速增长Tether出众的灵活性已证实，并非由美国银行必要获取服务的市场参与者对享有美元承销账户来承销交易和存储价值的市场需求是无法符合的。尽管不存在极大的监管不确定性，但我预计Tether的市值在2020年将之后快速增长。不受监管的由法币承托的美元平稳币市场（USDC，TUSD，PAX）将经历极大的增长率（比较其较小的基础），因为它们已沦为以下两方面市场需求的资金移往渠道 1）受到监管和 2）运营在开放式网络上（享有加密钱包的任何人都可以发送到/接管）。

7.央行数字货币（CBDC）多半还是概念性的大多数计划发售的CBDC与平稳币（例如USDC）有相当大有所不同。用于CBDC的话，个人和企业享有的资产记录还是由央行集中管理。

我预期2020年并会有主要国家的CBDC发售（小规模的概念检验除外），但预计2021年及以后不会有根本性发展。8.DeFi创意十足，应用于很少加密货币领域最不具创新性的发展依然是DeFi（去中心化的借贷，衍生品，交易所，预测市场等），但在2020年不太可能有愈演愈烈快速增长。当前，这些解决方案几乎比不上中心化的处理方式，并且每个智能合约平台都不存在使使用变得复杂的问题（对于ETH，这是其研发路线图的简单所在）。

长年寄予厚望DeFi，但今年不寄予厚望。

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